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经济市场-未来几年经济的龙头效应会非常明显-新闻与传播硕士

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12月5日,在「南方財經國際論壇2019年年會」上,交銀國際董事總經理、研究部主觀洪灝發表了名為《靜水流深:經濟與市場展望》的主題演講。

這一背景下,股票市場如何繁衍結構性的機會成為頗受關注的話題。

洪灝指出,未來幾年經濟的龍頭效應會非常明顯,「我們必須要有勇氣挑戰傳統經濟學理論,傳統經濟學理論告訴我們利率不能是負的,但是在新的環境裏面,規模效應遞增的邊界很可能遠遠超過傳統經濟學裏面解釋的邊際效應遞減理論」。

據洪灝介紹,2019年,無論是德國製造業、美國製造業,還是中國製造業,各項指數都在往下走,進入到收縮水平。而最近,中美的經濟短周期開始築底修復。未來幾個月,中國經濟周期領先指標可能將放緩,但中國的周期仍具有領先性。

洪灝指出:「中國人對於時間的概念是循環輪迴的,因此而衍生出來周期的理論。這相對立於西方的線性思維。當經濟周期運行的時候,大量的宏觀經濟變量跨部門地、同時地、有規律地、以一致的方向向前運行。在其運行過程中,(我們)會用領先的指標來預判未來將要發生的事情,並用同步和滯后的指標驗證我們之前的預測。」

「在過去這麼多年,整體的市場回報率在下降,市場很多人指出是因為錢太多了,錢為什麼太多了?並不是央行印的錢太多了,而是因為各個國家的人對經濟悲觀而不斷儲蓄,(政府)運用貨幣政策不斷地降息,各國央行一直沒有停止擴表,這些貨幣政策已經達到極限,貨幣政策並不能解決結構性的問題。」洪灝說道。

原標題:交銀國際董事總經理洪灝:市場缺乏整體性效應,但龍頭仍能帶來較好投資回報

「我們看到未來幾年由於投資回報下降,各個行業不僅僅是消費、科技、金融、醫療,各個行業的龍頭效應會越來越明顯。雖然市場缺乏整體性的效應,但是龍頭效應仍然可以給各位投資者帶來比較好的回報。」洪灝說道。

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