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美元美国-美国以及美元在全球经济的领导地位-南皮新闻

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剑桥偶遇章泽天

富達國際的全球跨資產投資專家多伊(AnthonyDoyle)也認為,隨着其他主要央行開始放鬆貨幣政策,特朗普或將會加大外匯口頭干預力度。「未來數月口頭干預力度加大我不會感到奇怪,通過打壓本幣匯率產生通脹壓力並獲得競爭力是央行用以提振經濟的一種工具。」他稱。

姆努欽此前在七國集團(G7)財長會議後接受外媒採訪時也曾表示:「美元政策沒有改變,這是我們未來可以考慮的事情。」

瑞稱,特朗普近幾個月屢次對鮑威爾施壓,上月指責美聯儲拒絕降息就像個「固執的孩子」。若美聯儲在本周的政策會議沒有實施足夠寬鬆的政策,匯市干預風險會增加。

IMF還表示,美國經濟遠沒有表面看起來那樣牢固。基於此,IMF認為,美元相對於中期基本面被高估了約8%~16%。

美銀美林G10外匯策略師蘭多(BenRandol)也指出,即使美聯儲降息,如果美國經濟持續強勁,美元也表現出相應的韌性;如果美聯儲降息效果未能令特朗普如願以償,特朗普政府對匯市的干預可能性將升高。

摩根大通分析師科恩(CraigCohen)更在近期的研報中表示,隨着全球經濟中心逐漸從歐美轉移至亞洲國家,加上美元受到結構性問題以及周期性障礙影響,美元很有可能失去領導地位。

花旗銀行(中國)有限公司零售銀行投資策略主管吳晶晶在近日接受第一財經記者採訪時也稱,美國財政刺激效果正逐漸消退,到今年年底時或更為明顯,而市場也已計入美聯儲到那時2~3次的降息。此外,在她看來,特朗普政府持續向美聯儲施壓以促使其降息,同時又在貿易問題和匯率操縱上不斷指責外國政府。

據報道,除了庫德洛,此次出席白宮會議的包括美國財政部長姆努欽(StevenMnuchin)、美國貿易代表萊特希澤(RobertLighthizer)、美國農業部長珀杜(SonnyPerdue)、白宮貿易顧問納瓦羅(PeterNavarro)等。

上周,他再次在採訪中強調,美國財政部傳統上一直力挺強勢美元。他說:「穩定的美元非常重要。而且從長期來看,我確實相信強勢美元,這意味着強勁的美國經濟、強大的股票市場。」

短期需警惕政府干預風險昨日亞太早盤美元指數一度從上周五的近兩個月高位回落,午間開始重拾升勢。截至昨日下午2點半左右,美元指數報98.02。

不過,短期來看,即將公布的美聯儲利率決議及7月非農就業數據均將影響美元走勢。同時,多位分析師警示了美國政府干涉美元匯率的風險。中長期來看,國際貨幣基金組織(IMF)近期稱,美元被高估了6%~12%。摩根大通更是表示,美元領導地位或將終結。

除潛在干預的可能性外,本周美聯儲即將議息,市場普遍認為,若美聯儲如預期般降息25個基點,那麼美元可能不會承受很大的下行壓力。而一旦美聯儲意外降息50個基點,則美元可能會遭到拋售,非美貨幣和黃金有望紛紛上漲。

此外,美國7月非農就業數據將在本周五重磅出爐,也將影響美元短期走勢。此前,6月非農的強勢反彈一度支撐強勢美元。

富國銀行預測,美國7月非農就業人數料增加17萬人,略高於市場預期。富國銀行表示:「即使貿易緊張局勢沒有進一步升級,我們預計2019年剩餘時間內月度新增就業人數也會少於20萬,因為不確定性會影響招聘。我們預計7月份新增崗位數量為17萬個。」

上周,在特朗普政府暫時放棄干涉美元及美國二季度國內生產總值(GDP)好於預期的提振下,美元指數一度漲至近2個月新高,突破98關口。

美元指數刷新近2個月新高26日美國商務部公布的報告顯示,美國二季度實際GDP年化季率初值增長2.1%,優於預期的增長1.8%。此後,美元短線刷新5月31日以來高點至98.09。美元指數上周也上漲近0.9%,創2月以來最大周漲幅,跑贏所有G10貨幣。

庫德洛稱,美國希望美元仍是全球主導貨幣,「特朗普擔心的是其他國家可能操縱本國貨幣貶值來獲取短期貿易優勢,但這不代表要壓低美元」。

美元領導地位將終結?不過,長期來看,也許特朗普政府對強美元擔憂有些過慮。

同時,特朗普政府暫時放棄打壓美元匯率的消息也令美元獲得喘息機會。據外媒報道,白宮經濟顧問庫德洛和另外兩名知情人士26日透露,特朗普近日召集內閣官員和高級經濟顧問討論后,決定暫不干預美國貨幣市場。

IMF近日發佈的《對外部門報告》(ESR)中指出了經常賬戶赤字嚴重的國家,其中美國就「榜上有名」。ESR是IMF分析和評估全球經濟體外部頭寸(包括經常賬戶餘額、實際匯率、外部資產負債表、資本流動和國際儲備)的最新年度報告。

傑富瑞外匯主管巴切特爾(BradBechtel)表示,GDP數據「肯定會緩解美聯儲在下周降息50個基點的壓力」,「也有助於支撐美元」。交易員目前消化了降息約25個基點的預期,美國還將在下周公布就業和製造業數據。

美聯儲的降息幅度同樣可能會影響特朗普政府干預匯市的可能性。

「從經濟走勢上來看,美國經濟增長可能放緩。使之與歐元區或世界其他地區增長步伐逐漸趨於一致。」她說,「因此,幾大因素的疊加降低了美元中期上行的可能性。我們對美元0~3個月的預估為97.65,預計6~12個月或進一步下探到93.92。」

加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管負責人瑞(BipanRai)表示,鑒於特朗普一再抱怨美元走強,未來還是什麼事情都有可能發生。「幾十年來,美國財政部一直沒有入市壓低美元,但如果特朗普任內發生改變,我們也不會感到驚訝。特朗普對這個話題的痴迷意味着我們應該為任何事情做好準備。」他說。

此前,特朗普曾多次在社交媒體推特上表達對強勢美元的不滿,甚至批評美聯儲主席鮑威爾在別國通過貶值本幣「佔美國便宜」時「什麼都沒做」。

但就在庫德洛表態后不久,特朗普26日下午在接受外媒採訪時又「變卦」稱,並不排除出台措施抑制美元走強的可能性。「美元非常強勁,這個國家非常強大。美元強勁是件美好的事,但這讓美國更難以競爭。」他稱。

「目前亞洲區域經濟體佔據了全球一半以上的GDP,其所涵蓋的經濟活動佔全球經濟增長的三分之二,加上這些地區日益增長的購買力將增加非美元交易的規模,未來幾十年,美國以及美元在全球經濟的領導地位,將轉向握有經濟實權的亞洲國家。」基於此,他建議投資人在投資組合中應該避免美元比重過高。

特朗普的反覆無常令多位分析師警示政府干預美元的風險。

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