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管理FOF-公募和私募基金市场中都有很多产品和策略-桦甸新闻

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據夏昆介紹,瑞銀資產管理在對沖基金解決方案領域積累了20多年的經驗,並且覆蓋多輪市場周期和主要投資策略,擁有一套成熟的投資流程和方法,這些經驗和分析框架也可運用到A股市場。此外,瑞銀團隊投資專家在專業知識上的深度和廣闊使得其能夠和基金管理人進行平等深入的對話,以便更好了解他們的能力。最後,在運營風險和投資者保護方面,瑞銀資產管理也積累了豐富的經驗教訓供市場借鑒。

不依賴對短期市場做預測今年上半年,儘管A股走勢跌宕起伏,但夏昆認為,雖然不確定因素尚未完全消除,但A股市場仍具有很多投資機會。

夏昆表示,他在進行資產配置時不依賴對短期市場走勢的預測,而是通過分散收益驅動因素來創造穩健的全天候投資策略。「我們的這些投資理念和框架是不變的,在當前多變的市場環境中,分散而穩健的投資策略尤其有它的價值。」

從兩大維度進行主動管理作為首只外資私募FOF的擬任基金經理,夏昆擁有15年的資本市場經驗。談及產品的投資目標,夏昆表示,該產品主要是保持在A股市場的適度風險暴露,降低投資波動,實現長期的資本增值。

「海外不確定事件的進一步升級對全球需求會產生消極影響,這些影響主要是間接和非線性的,涉及貿易、投資、消費等方面,很難具體量化,而政策的應對也往往滯后,這方面的風險難以預測。」夏昆稱。

「從策略角度來看,該產品主要是通過分散風險和收益,創造穩健的全天候投資組合,力爭在各種投資策略和收益驅動因素之間達到充分平衡。」夏昆稱。據他介紹,產品的底層基金主要包括基本面股票、量化相對價值、系統化商品交易顧問(CTA)等策略的私募產品,並隨着市場風險變化進行動態調整。

「此外,公募和私募基金市場中都有很多產品和策略,但投資者自行挑選和持續管理的成本很高,而FOF通過專業全面的篩選和資產配置分散系統風險,提高投資回報的質量,具有很大的市場前景。」夏昆稱。

在組合的主動管理上,夏昆表示,主要通過自上而下和自下而上兩個維度進行。「一方面,我們會跟蹤全球宏觀經濟和市場變化,定期更新各個市場的回報分析並調整權重。另一方面,對於已經投資和潛在的產品進行持續跟蹤,我們也會多維度綜合分析並及時調整。這些維度主要涉及投資能力、商業能力、投資風險、運營風險、客戶權益等方面。」

近日,瑞銀資產管理公司宣布其在華外商獨資企業瑞銀資產管理(上海)公司正式推出首只FOF(基金中基金),這意味着外資私募FOF正式破冰。那麼,瑞銀資管首只FOF具體將會採取怎樣的投資策略,公司在管理FOF上有哪些經驗,又是如何看待FOF在中國資管市場的發展前景的?帶着這些問題,記者採訪了瑞銀資產管理(上海)基金經理夏昆。

談及FOF適合的投資者類型,夏昆表示,部分高凈值和超高凈值投資者往往看重其另類收益來源的配置價值,願意接受多元化策略帶來的風險分散。在私募市場上,對沖基金的策略和條款相對較為複雜,流動性也不像股票、債券或者公募基金那麼好,配置調整並不簡單。此外,私募行業的發展變化很快,主動管理和持續跟蹤極為重要,如果看中相關領域的投資機會,可以考慮以FOF作為主要途徑,通過專業投資機構進行配置。

不過,相較於以往,他認為A股市場正日趨活躍,其中的正面推動因素包括科創板啟動、優秀上市公司估值處於合理區間等。從政策層面來看,一系列穩定經濟和深化改革的政策正逐步落地,一些領先經濟指標也開始出現拐點。此外,全球流動性的改善也為風險資產提供支持。

FOF在中國有廣闊發展空間據統計,截至6月底,公募FOF產品的總規模僅為79.6億元,在13.3萬億元公募管理總規模中佔比極低。在夏昆看來,隨着資管新規逐步落實,投資理財市場向產品凈值化轉型也在不斷推進,市場對主動管理能力高的產品需求日益增加。

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