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公司信息-科创板审核中心审核问询了超过120家企业-it新闻网

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拉杜蓝乔被下架

設立科創板並試點註冊制,信息披露是核心。而高效嚴謹的問詢式審核,則是保障信息披露質量的第一武器。審核中心如何利用好這個武器,問出一個「真公司」是市場關注的重點。

各個審核單元隨後開始工作,形成初步問詢問題清單,經審核小組和審核中心集體討論,最終發向發行人和保薦機構發出問詢。

科創板審核中心就位於浦東南路528號北塔26樓。

再比如半導體行業,寡頭壟斷明顯,下游企業因此大多存在少數客戶依賴。審核中心就此提問,讓投資者了解行業格局即可,不會過度糾纏。假若一家主要面對大眾消費者的企業大客戶依賴嚴重,那審核中心必然會「打破砂鍋問到底」,讓公司說個清楚明白。

問詢的誕生據審核中心相關工作人員介紹,審核中心成立了三個行業審核小組,分別對應新一代信息技術、高端裝備製造、生物醫藥三個行業。每個小組拆分為若干審核單元,常規情況下每個單元包含兩名審核人員,分別針對法律和財務進行審核。

7月21日,上海,天高雲淡。陸家嘴浦東南路528號看起來平靜如常。

值得注意的是,首輪問詢中,發行人重要問題簡單答、疑難問題挑着答、要害問題甚至漏着答等情況較多。所以在二輪三輪問詢中,審核中心往往開篇就會提醒發行人對於上一輪漏答的問題進行補充。

問詢的核心在哪裡?在註冊制的背景下,提高審核透明度的核心之一就是增加發行人對審核人、審核流程以及審核內容的可預期性。

事實上,審核理念的統一,絕不是刻舟求劍,追求絕對形式上的統一。須知不同的企業千差萬別,有的公司股權結構比較特殊,是否存在實際控制人的問題就要說清楚;有的公司只有單一絕對控股的大股東,實際控制人相關問題就少一點。

繼續梳理問詢函就會發現,發行人業務、財務信息和管理層分析等問題一般隨後就會進入審核人員視野,接下來還有關聯交易、特殊會計信息處理等補充問題。

各個審核單元的問詢清單提交后,會在審核小組內集體討論,審核小組的討論結果也會在審核中心層面進行討論,之後問詢函才會送達各個發行人。在此過程中,審核小組、審核中心都會對問詢尺度和標準進行統一把握。

雖然科創板試點註冊制,但是這種註冊制並不是無限制的註冊制,而是針對科創企業的註冊制。因此,受理企業的科技含量就成為問詢的重點。從提問順序上看,問完發行人基本情況之後,審核中心就開始提問發行人的核心技術。

一般情況下,問詢函會以「關於發行人核心技術」為大標題,提出數個相關問題,內容涉及核心技術產品的收入佔比、核心技術專利所有權歸屬等。

問詢標準是否統一?審核中心問詢結束后,內容將提交科創板上市委審議,這是第一次審議會議召開前的場景。攝影:本報記者孫翔峰

在科創板正式開市交易之前,中國證券報記者探訪了科創板審核中心,就市場關心的如何向受理企業提出問詢、如何在審核過程中充分貫徹「註冊制」理念等問題進行了採訪,探尋一份問詢函的「前世今生」。

當一個企業的註冊申請被受理之後,審核中心會根據公司所屬行業將材料分流至相應審核小組,然後到達各審核單元。

必須承認的是,科創板審核剛剛邁出萬里長征第一步,很多問題通過少量的樣本觀察還是很難得出結論。美國、香港等地的交易所,會在審核過程中不斷公布一些審核案例,通過具體「判例」向市場傳遞審核理念。如果科創板審核進入常態后,能夠藉助類似方式向市場傳遞聲音,相信市場對於標準的理解和把握將更加清晰。

比如,在微芯生物的問詢過程中,實控人認定問題被連續三輪追問。

審核中心的工作量巨大。為了保證審核質量,面對一家申報企業,審核員要看全套的發行上市申請材料——除招股書之外,還包括保薦工作報告、律師工作報告、審計機構的審計意見等。大量的公司合同也是審核的重點,很多企業的合同就有七八百頁。

明天(7月22日),科創板首批25家企業將在這裏舉行上市儀式,科創板將進入新階段。

值得注意的是,審核中心建立了比較完善的迴避制度,在審核任務分配的過程中,觸發迴避條件的工作人員將不會得到相關的審核任務。審核人員對於和自己關聯的企業也會採取主動迴避措施。在具體審核上,一個審核單元內的成員也會分別從不同角度列出問題清單。

提高審核透明度,還要保證審核中心內部審核標準的相對統一。市場人士關心,審核中心是否能夠一碗水端平,能否一把尺子量百家企業。

統計顯示,科創板從3月18日接受申報,截至目前受理企業達到149家。4個多月里,科創板審核中心審核問詢了超過120家企業,首輪問詢的文字數量平均16000字。

從二輪問詢和三輪問詢反饋的情況看,越排在前面的問題,被審核中心追問的概率就越高。顯然,在審核人員眼中,這些問題的重要性也越高。

從已經披露的問詢內容來看,問詢函中排在前列的是涉及到發行人是否符合發行上市條件的問題,包括髮行人股權結構、實際控制人認定以及董監高等基本情況。比如江蘇北人、晶晨科技等多家企業,首輪問詢函開篇都是此類問題。

按照相關制度規定,審核中心是科創板「第一道關」的「把關人」,會對審核企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求等提出初步審核意見。

從制度流程上來看,審核中心形成了「分級把關、集體決策」的審核機制,較好地保證了審核理念的統一。

「只有每天晚上10點審核系統關閉了,我們才能夠休息。」審核員們這樣形容自己的工作節奏。

仔細對比各家公司多輪問詢的具體內容和問法會發現,二輪和三輪問詢往往更聚焦,更看重信息披露的充分、完整和準確。對於首輪問詢中措辭模糊、概括籠統、不夠直白易懂、未充分揭露風險因素的問題,都會予以追問。

有些人難免會問:既然尺度標準統一,一把尺子量百家企業,那為什麼有的公司問題多,有的公司問題少,有的「上會」前要三輪問詢,有的公司兩輪問詢就過關?

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