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季度股份-绩优基金对猪肉概念股、白酒股的调仓路径已经存在较大差异-手机新闻网

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拒绝挪车两人身亡

一位基金公司研究總監表示,現在部分白酒股給的確定性溢價過高。「在估值相對較高的時候交易會比較擁擠,大家都喜歡去追漲。在底部去買卻很容易虧錢,因為少有人會認同。」

他坦言,年初的時候,豬肉股的性價比還是挺高的,因為那個時候大家對豬價及出欄量的預期沒有那麼高,但是股價漲到現在這個位置,大家對豬價以及出欄量的預期都在增加。

  后市如何操作?

  猪肉股抱团有所瓦解

白酒股是否還有投資的空間?鵬華基金經理王宗合表示,即便是白酒行業,行業中的各個白酒公司也有着不同的「賽道」,商業模型不盡相同,高端白酒、次高端白酒、中檔白酒、低端白酒,競爭模式完全不同,不能作為一個賽道來進行分析。

分歧點一:豬肉股創金合信消費主題基金經理李晗認為,在非洲豬瘟影響下,生豬、母豬存欄連續幾月大幅下滑。進入下半年,生豬供需缺口會更加明顯,未來1-2年內豬周期趨勢較為確定。

下半程,是否還能大口吃肉,大口喝酒,快意賺錢?

以創金合信消費主題股票基金為例,該基金上半年凈值增長超過51%,繼續增持白酒股和豬肉股。

二季度,正邦科技、天邦股份、溫氏股份、海大集團均已不在其前十大重倉股之列。山西汾酒、口子窖、洋河股份成為其新進前十大重倉股。

其中,溫氏股份下降幅度最大,持有溫氏股份的基金數量減少了110隻,持股數量也減少了2747.2萬股,而正邦科技也已不在基金前50大重倉股之列。

在滬上一位基金經理看來,目前豬肉股的投資還是存在一定的風險,他選擇謹慎觀望。「豬價上漲是沒有問題的,但是現在沒有辦法判斷的是,上市公司年初預期的出欄量能否維持,會不會下滑。」

在他看來,消費類股票的歷史估值區間是很有效的,行業不會發生太大變化,每次接近估值區間上軌的時候可以減倉,但不要指望減到最高點,接近下軌的時候可以慢慢加倉。

  差异三:有人继续“喝酒吃肉”

天相投顧數據顯示,二季度持有溫氏股份、牧原股份的基金數量較一季度有所減少。

差異二:有人果斷拋白酒以長信內需成長混合基金為例,該基金上半年凈值增長超過36%。一季度時,十大重倉股中有5隻白酒股,而到了二季度,則只剩下1隻白酒股。

持有其他白酒股,如順鑫農業、山西汾酒、洋河股份的基金數量,在二季度均有所增加,但基金抱團茅台、五糧液更為明顯。

白酒股抱團進一步集中天相投顧數據顯示,在二季度基金增持前50大個股中,貴州茅台、五糧液位居前兩位。

梳理基金二季報重倉股數據,小編髮現,二季度,白酒股抱團更為集中,但三季度以來已現明顯分歧,而豬肉股抱團在二季度就有所瓦解。

分歧點二:白酒股對於白酒行業,爭議點則在於估值水平。

今年以來白酒指數漲幅超過77%,豬肉概念指數漲幅接近70%,同期上證指數漲幅為17.25%。在「喝酒吃肉」中,不少基金賺得盆滿缽滿,業績喜人。

二季度,王宗合十大重倉股中調出了洋河股份,調進了古井貢酒,白酒股依然佔據了十大重倉股中的七個席位。

具體來看,持有貴州茅台的基金增加了374隻,持股數增長921.79萬股,持有五糧液的基金增長213隻,持股數增長6212.79萬股。

差異一:有人拋豬肉換白酒以銀華消費分級混合基金為例,該基金上半年凈值增長超過56%。

作為業內少數「最懂酒」的人之一,小編把他的二季度調倉換股情況進行了梳理,因為他管理多隻基金,以今年上半年漲幅最高的鵬華養老產業股票基金為例:

  银华消费分级混合基金十大重仓股

  从微观层面来讲,绩优基金对猪肉概念股、白酒股的调仓路径已经存在较大差异。

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