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上市市场-科创板新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅-软件资讯

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  在申报价格方面,科创板在连续竞价阶段引入有效申报价格范围机制,规定:

什麼時候賣?有沒有破發的風險?成了中籤的投資者最關心的問題。

第二個非常重要的變化:漲跌幅。A股主板、中小創的新股上市首日漲幅最大為44%,而後漲跌幅限製為±10%;科創板新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅,而後漲跌幅限製為±20%。

而在科創板的「保護限價」機制下,小景在市價買入時,必須設置一個能接受的最高買價,假設為11.5元/股,如果股價瞬間拉高至12元/股,超過了「保護限價」,則小景的市價買入委託失效。

  该有效申报价格范围机制被称为科创板的”价格笼子,主要目的是防止出现错单、恶意拉抬打压股价等异常交易行为。

雖然,小景未能買上股票,卻有效避免了高價接盤的風險。

  可见,以创业板第一批新股上市的交易经验,首日的早盘为最佳的卖出时间。其中,发行价最低的个股最受追捧,符合A股历来的惯例。

  然而,科创板新股上市首日不再如主板一样“高枕无忧”。科创板新股上市后的前5日不设涨跌幅,行情大概率将出现极大的波动,特别是第一个交易日。对此,中签新股的投资者务必提前做好应对,实时盯盘。

  在乐观性假设下,光大证券预计,科创板首批25只新股的平均涨幅为40%,涨幅区间为20%-65%。涨幅靠前的3只个股是安集科技、澜起科技、西部超导,预估涨幅分别是65%、65%、53%。

開盤后一路大漲,早盤28股平均最大漲幅一度超過200%。但下午,漲幅明顯回落。截至收盤,僅金亞科技(300028)因發行價最低,漲幅超過200%,其他股票的漲幅均回落100%以下,平均漲幅為100%左右。

參与科創板前,必須看懂這些交易新規

收盤定價申報:200股≤單筆申報數量≤100萬股。

同時,科創板還設置了「保護限價」機制。投資者在下市價買賣單是,必須同步輸入能夠接受的最高買價或最低賣價(保護限價),否則該筆訂單無效。例如:

注意!此處有一個非常重要的細節:交易申報數量只要超過了200股,便可以1股為單位遞增,如201股、202股等申報數量都是允許的。

而至於漲幅多少,則需要重點觀察當日市場資金的情緒。光大證券金融工程團隊參考創業板首日首批新股的漲幅,並結合市場環境、投資者參与程度、市場情緒等維度,對第一批25隻科創板新股的漲幅進行了預測。

  虽然,科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,但有临时停牌制度。当盘中股票价格较开盘价上涨或下跌幅度首次达到30%、60%时,都将分别临时停牌一次。

類比2009年10月30日創業板第一批28隻新股開市當天,在開盤前夕的集合競價階段,便開始了激烈的博弈。

買入科創板股票時,買入申報價格不得高於買入基準價格的102%,往下不設底(但不能低於漲跌幅限制);

賣出時,餘額不足200股的部分,應當一次性申報賣出。

舉例說明:小景準備下單買入10元/股的股票,則申報價格不得高於賣一價(10.01元)的102%,即不得高於10.21元,賣出申報價格不得低於買一價(10元)的98%,即不得低於9.80元。

賣出科創板股票時,賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%,向上不封頂(但不能高於漲跌幅限制)。

市價申報:200股≤單筆申報數量≤5萬股;

其中,華誼兄弟(300027)發行價28.58元,開盤價為63.66元/股,集合競價便大漲123%,是首批創業板上市企業中,集合競價漲幅最高的一隻;

在開市前夕,小景與多位已中籤科創板新股的投資者交流,大部分投資者都偏向于在上市的第一天賣出。同時,光大證券也建議投資者,已中籤的新股最好在前5個交易日擇機賣出。

屆時,整個A股市場的主角,無疑將是25隻科創板新股:

小景想快速買入某隻股票,選擇以當時的市價11元/股買入,但股價卻瞬間拉到12元/股,若小景此時仍以市價買入則會有高位接盤的風險。

限價申報:200股≤單筆申報數量≤10萬股;

但值得注意的是,科創板股票上市的第一天,便可作為交易所融資融券標的。

每次臨時停牌時間為10分鐘,若停牌時間跨越14時57分的,於14時57分復牌。臨時停牌期間,投資者可以繼續申報,也可以撤銷申報,復牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。

按上交所規則,符合條件的公募基金、社保基金、保險資金等機構投資者以及參与科創板IPO的戰略投資者,可作為出借人,將科創板股票出借供賣出。其中,可出借股票類型包括:無限售流通股、戰略投資者配售獲得的在承諾持有期限內的股票。

意味着,科創板股票上市之初,其融券賣出的券源較為充裕。如果股價爆炒泡沫嚴重,或許將面臨一定規模的融券賣出,由市場之手來給炒作降溫。

這個周末,中國資本市場都將屏息凝神、翹首以盼:下周一(7月22日)科創板將正式開市交易。

對於下周一的科創板上市啟動,最期待的投資者,無疑是已經中籤科創板新股的「幸運兒們」。

中籤的「幸運兒」,上市第一天該不該賣?

科創板,延用了A股主板T+1的交易機制,但最小申報買入數量由原來的100股,提升為200股,否則交易系統將會提示「委託失敗」,買入上限數量與申報類型決定,具體為:

那麼,該如何確定賣出價格、賣出時間呢?

附:25隻科創板A股對標股名單

而開盤集合競價漲幅最低的中元股份(300018),亦大漲超46%。最終,28隻創業板新股的開盤價較發行價的平均漲幅為76.46%。

  其中,科创板盘后申报价格的规则颇为复杂。小景举例说明:

假設科創板股票(688***)收盤價10元,小景在科創板的「盤后定價交易」欄目中,以9元價格掛單買入,則申報無效;如果買入申報價為11元,則買入單有效,將進行撮合交易,最終將會以10元價格買入;

  科创板,之于中国资本市场是全新的事物。从IPO试点注册制,到交易机制都与A股主板、中小创有诸多根本性的不同。

從第一批科創板新股的中籤率來看,新股「一簽難求」的局面有所緩解,平均中籤率達到0.059%。對比來看,2019年以來新股發行網上中籤率約在0.036%的水平,科創板新股中籤率提升幅度超50%。

最後一個重要變化:科創板收盤后,也能買賣股票。

再過2天,中國資本市場將迎來歷史性時刻:科創板開市交易。

小景在科創板的「盤后定價交易」欄目中,以11元價格掛單賣出,則申報無效,如果賣出申報價位9元,則賣出單有效,將進行撮合交易,最終將以10元價格賣出。

科創板新增盤后固定價格交易,盤后交易時間為15:05-15:30;盤后固定價格交易按當日收盤價撮合交易,盤后交易申報時間:9:30-11:30,13:00-15:30。

雖然,第一批科創板25隻新股中,個別新股的發行市盈率偏高,但由於稀缺性,大概率將享受一定的溢價,所以上市首日破發的可能性極小。

對於躍躍欲試的310萬合格投資者而言,最後2天的必備功課便是,熟悉科創板的交易機制。而,對於已經中籤科創板新股的「幸運兒」,更重要的是:怎麼賣,才能保證打新的收益?

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