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注册制度-审核理念与方式的转变为科创板高效推进奠定了良好基础-宣汉新闻

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张一山被围堵表情

在加速推動科創板落地的同時,監管部門未忽視對質量與風險的關注。事前、事中和事後監管將貫穿于科創板發行上市及上市公司存續的全過程,保護中小投資者的權益,建立市場化、法治化的科創板是資本市場改革的核心內容之一。包容性,並不意味着降低對合法合規性、財務真實性等方面的要求和標準。通過加強信息披露監管,加大對申報企業的問詢,以多維度、全方位、深入的問詢,為市場篩選出一個符合科創板定位的真實企業,是科創板穩健發展的前提和基礎。木瓜移動在強大的問詢機制下,主動撤回發行上市申請,充分印證了科創板並非無門檻、無要求。通過監管部門對於信息披露質量的層層把關,夯實了科創板上市主體的質量,守護了市場的公正、公平、開放與透明。作為試點註冊制下問詢式審核的補充,為督促保薦機構勤勉盡責,壓嚴壓實保薦機構把關責任,科創板開展了對保薦機構的現場督導,通過調閱資料、證據核對、人員約談等方式,重點了解保薦機構對相關申報項目信息披露中存在的問題核查把關是否到位,要求其作出相應說明或者作出補充核查。並對保薦機構盡職調查責任落實、內部程序合規性、保薦工作質量等方面情況進行現場檢查。全面保障信息披露的質量,提高發行上市審核質量和效率,保證了具有相當實力的「硬科技」企業能快速脫穎而出。

為重塑市場生態,強化市場法治建設,確保科創板平穩運行,相關部門相繼出台多項創新配套制度為科創板保駕護航,其中包括《最高人民法院關於為設立科創板並試點註冊制改革提供司法保障的若干意見》、《關於科創板發行人財務信息披露有關事項的通知》、《關於在科創板註冊制試點中對相關市場主體加強監管信息共享完善失信聯合懲戒機制的意見》等。與此同時,對於違法違規行為,堅決予以處理,充分維護科創板的正義與公平性。比如近期銀河證券自營賬戶因科創板打新棄購,被中國證券業協會列入限制名單,6個月不得繼續參与科創板網下打新。中金公司未經上海證券交易所同意,擅自改動發行人註冊申請文件,被出具警示函,相關涉事保代之前已被行政處罰。以法治保障,樹立市場敬畏之心,凈化市場環境,助力科創板高質高效發展已然成為科創板發展的常態。

首批上市交易的25家企業,無論科技實力、盈利能力、研發投入還是成長性,均可圈可點。此外,企業在信息披露完整性、風險揭示充分性、財務核算的規範性等方面也表現較佳,進而獲得監管部門認可與通過。

科創板從宣布設立之日起就與時間賽跑,4個月內相關發行上市制度落地,5個月內首批申報企業正式受理,7個月內首批企業通過上市委員會審核,8個月內首批企業通過證監會註冊並啟動發行工作。從宣告設立至首批企業上市,全程上演着「中國速度」,而速度的背後是質量的堅守和制度的保障。

劉勝非首批科創板企業上市交易的鑼聲將於7月22日敲響,標志著科創板取得了階段性的重要成果,意味着中國資本市場創新改革邁出堅實的一步。

科創板穩步啟航、高效推進,為資本市場創新改革開創了良好局面,提振了市場的預期和信心。作為資本市場深化改革的全新探索,科創板上市交易只是一個起點,未來仍需劈波斬浪、踏浪前行,市場各方需繼續堅守質量底線、尊重市場規律、防範系統風險,在實踐中總結經驗、完善制度,提高應對挑戰的能力。我們有理由相信,以科創板為契機,中國資本市場必將迎來一個明媚的春天,國家創新發展勢必走向更加偉大的時代。

科創板創設之初,監管部門就明確闡述了科創板的定位以及註冊制內涵,通過設立清晰的規則和要求,增強發行審核的可預期性,保障了審核高效、流暢。科創板首批擬上市交易的企業,從受理到註冊成功平均只用了83天,也即不到三個月的時間,明顯短於A股存量市場新股發行審核周期。不同於審批制、核准制,科創板實施的註冊制之所以高效,主要歸結于以信息披露為中心,強化信息披露真實、準確、完整,且發行人在短時間內按照要求保質保量地完成多輪問答即可獲得審核通過。在滿足基本條件的基礎上,科創板將權利盡量交給市場,發揮市場「無形之手」的作用,減少前期行政干預,加強全程監管,審核理念與方式的轉變為科創板高效推進奠定了良好基礎。

資本市場是一個內涵豐富、機理複雜的生態系統,其對經濟、科技、產業,乃至價值觀、文化理念等都有較強影響力。通過以科創板為增量創新試驗平台,逐步引領A股存量市場變革,推動A股市場差異化融資體系更好的滿足實體經濟需要,既要有傑出的智慧,更要付出大量的心血;既要考慮制度的創新性,更要兼顧制度的適配性;既要具備宏觀戰略思維,更要微觀論證執行。新舊制度規則的銜接、新制度規則自身的關聯與配合,都要求精心設計與安排,在每一個環節上仔細斟酌,才能確保科創板如期成功開設運行。現今科創板在如此短的時間內完成了前期階段工作,歸功於監管層合理引導、科學策劃及市場各方各司其職、全力配合。

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